Come Danske Gas è cresciuta di diverse decine di volte in un anno

L’obiettivo indicativo nazionale esiste da anni e ogni importatore lo assolve. Perché Lei ne parla come di una voce di costo e non come di un obbligo normativo?

Perché nei conti dell’importatore l’NCW è una voce di costo di ogni metro cubo, non una formalità di fine anno. L’obbligo grava su ogni soggetto che immette sul mercato carburante di importazione. Lo si assolve con i biocomponenti e con gli altri meccanismi previsti dalla legge, e ciascuno di questi meccanismi ha un proprio prezzo, che varia con le quotazioni. Due importatori con lo stesso volume di gasolio importato possono quindi sostenere costi diversi per lo stesso obbligo, e la differenza deriva esclusivamente dalla modalità di assolvimento. L’importatore che assolve l’NCW in un solo modo – con il bioblending e l’acquisto di biocomponenti a prezzi di mercato – paga ciò che quell’unico modo costa in quel momento. Chi dispone di più meccanismi paga la configurazione più economica disponibile. Poiché il costo dipende dalla modalità di assolvimento, è un conto da fare, non una casella da spuntare.

Che cosa ha cambiato la modifica del 2025 alla legge sui biocomponenti e sui biocarburanti liquidi?

Due cose. Ha innalzato l’obbligo: al 10% negli anni 2026–2029 e al 14,9% nel 2030. E ha ampliato il ventaglio delle modalità di assolvimento: accanto ai biocomponenti ci sono l’energia elettrica rinnovabile, il biometano, compreso il bioGNL, e i biocomponenti avanzati ottenuti da rifiuti e residui. Al tempo stesso ha limitato al 6,1% la quota dei biocomponenti da materie prime alimentari. Per l’importatore la conseguenza è lineare: l’obbligo cresce e il suo meccanismo più semplice ha un tetto. La parte restante va assolta con biocomponenti avanzati o con altri meccanismi, ciascuno con un prezzo diverso. Questo trasforma l’NCW in un problema di ottimizzazione. Lo stesso obbligo si può assolvere a un costo più alto o più basso, e la differenza si misura in PLN per metro cubo.

In che cosa consiste il modello di Danske Gas?

Nel subentrare nell’importazione, obbligo compreso. L’importatore acquista gasolio e benzine da Danske Gas. Danske Gas figura come importatore, quindi l’obbligo NCW su quel volume, con la relativa tenuta dei registri e la rendicontazione annuale, passa a noi. Consegniamo il carburante con autocisterne, per ferrovia o con carichi navali completi, a seconda delle dimensioni del cliente. Il prezzo NCW per la partita è fisso e il rischio di variazione del costo di assolvimento dell’obbligo dopo la conclusione della transazione è a carico di Danske Gas. Garantiamo un costo del carburante inferiore a quello dell’importazione in proprio – fino a diverse decine di PLN al m³. La garanzia è una clausola contrattuale.

La differenza rispetto all’acquisto di biocomponenti sul mercato è sostanziale. Acquistando biocomponenti, l’importatore compra una delle modalità di assolvimento dell’obbligo al prezzo corrente e ne sopporta da solo il rischio. Da noi compra carburante con l’obbligo già assolto, a un prezzo fissato per la partita. L’obbligo, la tenuta dei registri, la scelta dei meccanismi e il rischio sono in capo a noi.

Come si combinano in un unico modello bioblending, bioGNL ed energia elettrica? Che cosa riceve fisicamente il cliente?

Occorre distinguere due cose: la composizione del carburante che arriva fisicamente al cliente e la modalità di assolvimento dell’obbligo nella rendicontazione annuale. Il bioblending è obbligatorio e riguarda il carburante: nel gasolio misceliamo biocomponenti e nelle benzine bioetanolo, nella quota richiesta. Il cliente riceve carburante conforme alla norma, come da qualsiasi importatore. La parte restante dell’NCW la assolviamo con un portafoglio di oltre dieci prodotti, tra cui bioGNL ed energia elettrica – dai contratti a lungo termine alle soluzioni che collegano il mercato dei carburanti a quello dell’energia. Questi prodotti non finiscono nel serbatoio del cliente. Servono ad assolvere l’obbligo, che rendicontiamo per anno solare, e ciascuno di essi corrisponde a un meccanismo previsto dalla legge.

Un algoritmo proprietario calcola in modo continuo, a ogni variazione delle quotazioni, e per ciascun paniere di forniture individua la configurazione a costo minimo. Per questo la configurazione è diversa per ogni partita: volume diverso, porti e tempistiche diversi, quotazioni diverse alla data dell’offerta. Il risultato di questo calcolo è la base del prezzo che ricevete.

Se il prezzo NCW per la partita è fisso e le quotazioni dei biocomponenti variano, chi sopporta il rischio? E su che cosa guadagna Danske Gas?

Il rischio è a carico di Danske Gas. Dopo la conclusione della transazione, una variazione delle quotazioni dei biocomponenti o di altri prodotti del portafoglio non modifica il prezzo previsto dal vostro contratto; modifica il nostro costo di assolvimento dell’obbligo. Possiamo farcene carico per due ragioni. La prima è il portafoglio: assolviamo l’obbligo con oltre dieci prodotti, quindi l’aumento del prezzo di uno di essi sposta la configurazione verso gli altri. La seconda sono i contratti a lungo termine in portafoglio, che ci danno un prezzo indipendente dalle quotazioni del giorno.

Guadagniamo sulla differenza tra il prezzo garantito e il nostro costo di assolvimento dell’obbligo per l’intero paniere. La garanzia è una clausola contrattuale, quindi l’offerta ha senso solo se il nostro modello arriva a un costo inferiore a quello dell’importazione in proprio. Non è una questione di buona volontà, ma di conti.

Come fa l’importatore a verificare che l’obbligo sia stato assolto per il suo carburante? E che cosa deve inviare per ricevere un’offerta?

Rendicontiamo l’NCW per anno solare sull’intero volume che il singolo cliente acquista presso di noi. Teniamo un registro delle partite e dei prodotti impiegati per assolvere l’obbligo; su richiesta vi forniamo un prospetto relativo al vostro volume. La filiera dei biocomponenti ha la certificazione KZR INiG e l’attestazione di Bureau Veritas. Quanto alla società, la si può verificare nel registro delle licenze del Presidente dell’Ufficio di regolazione dell’energia (URE) e nell’elenco dei soggetti registrati ai fini delle accise; l’insieme completo di licenze, registri e identificativi è disponibile su danskegas.com, nella sezione Governo societario.

Per l’offerta bastano quattro dati: il volume annuo suddiviso tra gasolio e benzine, i porti o i luoghi di consegna, il calendario e la struttura delle partite. Su questa base prepariamo l’offerta per il paniere di forniture indicato. Danske Gas può inoltre fornire il finanziamento dell’importazione, comprese le forniture a carichi navali completi; ambito e condizioni li definiamo caso per caso, in funzione del volume e del calendario. Contatti: warsaw@danskegas.com, centralino +48 22 490 8000, danskegas.com.

Questo modello è una novità nell’offerta di Danske Gas. Perché lo avete costruito e perché proprio ora?

In origine lo abbiamo costruito per noi stessi. Danske Gas è un importatore e assolve lo stesso obbligo sul proprio volume; il portafoglio e l’algoritmo sono nati perché le nostre importazioni costassero meno. Abbiamo perfezionato il modello sulla base della nostra esperienza e dall’autunno 2026 lo mettiamo a disposizione degli importatori come servizio. Il momento non è casuale: l’obbligo è salito al 10%, il ventaglio dei meccanismi si è ampliato e la differenza tra un’unica modalità di assolvimento e un portafoglio è diventata abbastanza grande da rendere conveniente trasferirla nel prezzo.

Il modello NCW è una conseguenza di ciò che Danske Gas è: un operatore multienergetico titolare di licenze per combustibili liquidi, energia elettrica e gas naturale. L’NCW è il primo punto in cui questi mercati si incontrano in un unico conto dell’importatore, e da noi lo stesso metodo di calcolo sarà all’opera ovunque le norme colleghino i carburanti all’energia. Quanto al 2030: il livello del 14,9% accresce il peso della modalità di assolvimento, non cambia il principio. Un nuovo meccanismo entra nel portafoglio come qualsiasi altro prodotto. Nel 2030 l’importatore che oggi assolve l’NCW in un solo modo pagherà proporzionalmente di più per quella modalità. Chi ha un portafoglio paga la configurazione più economica disponibile in quell’anno.

In un anno Danske Gas è cresciuta di diverse decine di volte. Come si spiega questa dinamica?

In un anno la società è cresciuta di diverse decine di volte e il team è diventato diverse volte più numeroso. Ogni trimestre si aggiungono nuovi trading desk e nuovi prodotti. Assumiamo persone provenienti dai grandi gruppi: arrivano con un prodotto che conoscono da anni e da noi ne costruiscono il desk. Stiamo entrando con decisione nel mercato dell’energia elettrica verde. Trasferiamo sul mercato polacco l’esperienza nel trading marittimo maturata in Danimarca e in Svizzera.

Chi c’è dietro questa garanzia?

Una società per azioni con un capitale sociale di 20 milioni di PLN e licenze del Presidente dell’URE per il commercio di combustibili liquidi, anche con l’estero, nonché – da giugno 2026 – per il commercio di energia elettrica e di gas naturale, anche con l’estero; le licenze sono valide fino al 2040. I bilanci della società sono sottoposti a revisione da parte di Grant Thornton. Nel luglio 2026 il Gruppo ING ha raddoppiato il finanziamento concesso alla società. Danske Gas l’ho costruita da zero. Il rischio che la società si assume con la garanzia è un rischio che grava sul mio capitale.