Comment Danske Gas a multiplié sa taille par plusieurs dizaines en un an

L’objectif national indicatif existe depuis des années et chaque importateur le réalise. Pourquoi en parlez-vous comme d’un poste de coût, et non comme d’une obligation réglementaire ?

Parce que, dans les comptes de l’importateur, le NCW est un poste de coût sur chaque mètre cube, et non une formalité de fin d’année. L’obligation pèse sur toute entité qui met sur le marché du carburant importé. On s’en acquitte au moyen de biocomposants et par les autres voies prévues par la loi, et chacune de ces voies a son prix, qui fluctue au gré des cotations. Deux importateurs qui font venir le même volume de gazole peuvent donc supporter des coûts différents pour une même obligation, et l’écart tient uniquement au mode de réalisation. L’importateur qui réalise le NCW selon un seul mode – par le bioblending et l’achat de biocomposants aux prix du marché – paie ce que coûte ce seul mode à un moment donné. Celui qui dispose de plusieurs voies paie la configuration disponible la moins chère. Dès lors que le coût dépend du mode de réalisation, c’est une affaire de calcul, et non une case à cocher.

Qu’a changé la révision, en 2025, de la loi sur les biocomposants et les biocarburants liquides ?

Deux choses. Elle a relevé l’obligation : 10 % sur la période 2026–2029 et 14,9 % en 2030. Et elle a élargi la liste des modes de réalisation : outre les biocomposants, on y trouve l’électricité renouvelable, le biométhane, y compris le bioGNL, ainsi que les biocomposants avancés issus de déchets et de résidus. Dans le même temps, elle a limité à 6,1 % la part des biocomposants issus de matières premières alimentaires. Pour l’importateur, la conséquence est simple : l’obligation augmente, et la voie la plus simple pour s’en acquitter est plafonnée. Le reste doit être couvert par des biocomposants avancés ou par d’autres voies, et chacune d’elles a un prix différent. Le NCW devient ainsi un problème d’optimisation. On peut s’acquitter de la même obligation plus cher ou moins cher, et l’écart se chiffre en zlotys par mètre cube.

En quoi consiste le modèle de Danske Gas ?

Dans la reprise de l’import, obligation comprise. L’importateur achète le gazole et les essences auprès de Danske Gas. Danske Gas intervient en qualité d’importateur, si bien que l’obligation NCW pour ce volume, avec la tenue des registres et le décompte annuel, nous est transférée. Nous livrons le carburant par camions-citernes, par rail ou par cargaisons maritimes complètes, selon la taille du client. Le prix du NCW pour un lot est fixe, et le risque de variation du coût de réalisation de l’obligation après la conclusion de la transaction est supporté par Danske Gas. Nous garantissons un coût du carburant inférieur à celui de l’import en propre – jusqu’à plusieurs dizaines de zlotys par m³. Cette garantie fait l’objet d’une clause contractuelle.

La différence avec l’achat de biocomposants sur le marché est fondamentale. En achetant des biocomposants, l’importateur achète l’un des modes de réalisation de l’obligation, au prix du moment, et en supporte seul le risque. Chez nous, il achète du carburant pour lequel l’obligation est acquittée, à un prix fixé pour le lot. L’obligation, la tenue des registres, le choix des voies et le risque sont à notre charge.

Comment le bioblending, le bioGNL et l’électricité s’articulent-ils dans un même modèle ? Que reçoit physiquement le client ?

Il faut distinguer deux choses : la composition du carburant qui parvient physiquement au client, et le mode de réalisation de l’obligation dans le décompte annuel. Le bioblending est obligatoire et porte sur le carburant : nous incorporons des biocomposants dans le gazole et du bioéthanol dans les essences, dans la proportion requise. Le client reçoit un carburant conforme à la norme, comme chez n’importe quel importateur. Nous réalisons le reste du NCW au moyen d’un portefeuille d’une quinzaine de produits, dont le bioGNL et l’électricité – des contrats à long terme aux solutions qui relient le marché des carburants à celui de l’énergie. Ces produits ne se retrouvent pas dans la cuve du client. Ils servent à remplir l’obligation, que nous décomptons par année civile, et chacun d’eux correspond à une voie prévue par la loi.

Notre algorithme propriétaire calcule en continu, à chaque variation des cotations, et détermine pour chaque panier de livraisons la configuration au coût le plus bas. C’est pourquoi la configuration diffère d’un lot à l’autre : autre volume, autres ports et dates, autres cotations le jour où le prix est établi. Le résultat de ce calcul sert de base au prix qui vous est proposé.

Si le prix du NCW est fixe pour un lot alors que les cotations des biocomposants évoluent, qui supporte le risque ? Et sur quoi Danske Gas se rémunère-t-elle ?

C’est Danske Gas qui supporte le risque. Une fois la transaction conclue, une variation des cotations des biocomposants ou des autres produits du portefeuille ne modifie pas le prix inscrit dans votre contrat ; elle modifie notre coût de réalisation de l’obligation. Nous pouvons assumer ce risque pour deux raisons. D’abord, le portefeuille : nous nous acquittons de l’obligation au moyen d’une quinzaine de produits, si bien que la hausse du prix de l’un déplace la configuration vers les autres. Ensuite, les contrats à long terme du portefeuille, qui nous procurent un prix indépendant des cotations du jour.

Nous nous rémunérons sur l’écart entre le prix garanti et notre propre coût de réalisation de l’obligation pour l’ensemble du panier. La garantie étant une clause contractuelle, l’offre n’a de sens que si notre modèle aboutit à un coût inférieur à celui de l’import en propre. Ce n’est pas une question de bonne volonté, mais de calcul.

Comment l’importateur vérifie-t-il que l’obligation a été remplie pour son carburant ? Et que doit-il transmettre pour obtenir une offre de prix ?

Nous décomptons le NCW par année civile pour l’ensemble du volume acheté auprès de nous par un client donné. Nous tenons un registre des lots et des produits utilisés pour remplir l’obligation ; sur demande, nous vous remettons un relevé pour votre volume. La chaîne des biocomposants dispose de la certification KZR INiG et d’une attestation de Bureau Veritas. La société elle-même peut être vérifiée dans le registre des licences du président de l’Office de régulation de l’énergie (URE) et dans la liste des opérateurs soumis à accise ; l’ensemble des licences, registres et identifiants figure sur danskegas.com, à la rubrique Gouvernance.

Pour établir une offre de prix, quatre données suffisent : le volume annuel ventilé entre gazole et essences, les ports ou lieux de livraison, le calendrier et la structure des lots. Sur cette base, nous préparons une offre de prix pour le panier de livraisons indiqué. Danske Gas peut également assurer le financement de l’import, y compris des livraisons par cargaisons maritimes complètes ; nous en définissons l’étendue et les conditions au cas par cas, en fonction du volume et du calendrier. Contact : warsaw@danskegas.com, standard +48 22 490 8000, danskegas.com.

Ce modèle est une nouveauté dans l’offre de Danske Gas. Pourquoi l’avez-vous construit, et pourquoi maintenant ?

Nous l’avons d’abord construit pour nous-mêmes. Danske Gas est importateur et s’acquitte de la même obligation sur son propre volume ; le portefeuille et l’algorithme ont été conçus pour que notre propre import coûte moins cher. Nous avons affiné le modèle en nous appuyant sur notre expérience et, à compter de l’automne 2026, nous le proposons aux importateurs sous forme de service. Le moment n’a rien de fortuit : l’obligation est passée à 10 %, la liste des voies s’est élargie, et l’écart entre un mode de réalisation unique et un portefeuille est devenu suffisamment important pour qu’il soit rentable de le répercuter sur le prix.

Le modèle NCW découle de ce qu’est Danske Gas – un opérateur multi-énergies titulaire de licences pour les carburants liquides, l’électricité et le gaz naturel. Le NCW est le premier point où ces marchés se rejoignent dans un seul et même calcul de l’importateur, et cette même méthode de calcul sera à l’œuvre chez nous partout où la réglementation relie les carburants à l’énergie. Quant à 2030 : le niveau de 14,9 % accroît le poids du mode de réalisation, sans changer le principe. Une nouvelle voie entre dans le portefeuille comme n’importe quel autre produit. L’importateur qui réalise aujourd’hui le NCW selon un seul mode paiera ce mode proportionnellement plus cher en 2030. Celui qui dispose d’un portefeuille paie la configuration la moins chère disponible pour l’année considérée.

En un an, la taille de Danske Gas a été multipliée par plusieurs dizaines. D’où vient cette dynamique ?

En un an, la taille de la société a été multipliée par plusieurs dizaines, et l’équipe est devenue plusieurs fois plus nombreuse. Chaque trimestre s’ajoutent de nouveaux desks de négoce et de nouveaux produits. Nous recrutons des profils issus des grands groupes ; ils arrivent avec un produit qu’ils connaissent depuis des années et montent chez nous le desk correspondant. Nous entrons en force dans l’électricité verte. L’expérience du négoce maritime acquise au Danemark et en Suisse, nous la transposons au marché polonais.

Qui est derrière cette garantie ?

Une société anonyme au capital social de 20 millions de PLN, titulaire de licences du président de l’URE pour le négoce de carburants liquides, y compris avec l’étranger, ainsi que – depuis juin 2026 – pour le négoce d’électricité et de gaz naturel, y compris avec l’étranger ; ces licences sont valables jusqu’en 2040. Les états financiers de la société sont audités par Grant Thornton. En juillet 2026, le Groupe ING a doublé le financement accordé à la société. J’ai bâti Danske Gas à partir de zéro. Le risque que la société assume au titre de la garantie est un risque qui porte sur mon capital.